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资产荒人心惶惶

日期:2022年06月16日

       水皮, 你不管你的钱, 钱也管不了你。水皮:从本期开始, 我们将为大家提供一个专题, 分析我们在资产短缺的情况下是如何做投资理财的。今天来到我们网站的人是高级金融分析师韩阳先生。韩阳:大家好, 《水皮杂谈》的各位观众朋友。水皮:我知道你做了八年的投资理财顾问。这八年, 哪一年有这么强烈的感觉?韩阳:其实过去八年都没有, 现在M2已经接近150万亿, M2占GDP的比例已经超过2, 结果市场上很多资金都无处可去, 而且企业效益不好。那么, 如果企业的投资或者资金的去向, 就只能顺其自然了。事实上, 这种现象是不合理的。在资产紧缺的情况下, 如果对单个品种造成冲击, 某个品种投资过热, 其实会给老百姓和投资者带来的风险是非常大的。水皮:其实反映的一个问题就是我们投资的品种和领域还太窄。
       过去, 资金可能一直在股市和房地产市场之间来回穿梭。现在股市刚刚经历了牛市, 现在又处于熊市的中间, 所以几乎所有的资金都涌向了房地产市场。韩阳:是的, 其实除了房地产市场, 我们回顾过去两年金融市场的投资品种, 其实都不是很好。
       水皮:我们也注意到今年一季度黑线暴涨。这怎么解释?韩阳:你刚才说黑线是期货市场。期货市场以大宗商品为主。其价格应与国际市场同向。然而, 中国的期货市场实际上有点不同。它的价格实际上是跟随国内市场的。没有政策引导, 可能在一定程度上与国际接轨, 但是2016年春节之后, 房地产新政策出来了, 包括我们供给侧改革去库存, 引发了这轮黑基。上升。我记得两天前我还在看伦敦铜。伦敦铜价和我国铜价的差价还是比较大的。伦敦铜价格可能上涨约 10%。 60%, 其实这种增加也是不合理的, 也就是说, 实际上是政策引导的。对于股市来说, 股市目前的现状不仅是2015年到2016年的去泡沫去杠杆导致的股市崩盘, 而且目前的人气也非常低迷, 而人民币国际化之后, 很多人其实并不看好人民币的股权资产。一旦人民币贬值, 他们手中的资产价值就会蒸发。水皮:你的概念是, 如果美联储加息, 美元资产流出的速度可能会更快, 人民币贬值压力会更大, 这些国内资产的价格可能还有下行空间。空间。韩阳:是的, 还是有缺点的。因为中国大量购买美国国债, 为了稳定汇率, 防止人民币离岸价格过低, 会卖出一部分美国国债来平衡汇率。水皮:这里说的是汇率。我们的债券市场和相关的债券市场呢?韩阳:债市方面, 2016年以来, 由于“双跌”和股市的低迷, 为债市的火爆奠定了一定的基础, 但违约风险也有所增加。现在, 由于市场上仍有很多违约债券, 我们不知道未来哪些债券会继续违约。作为投资者, 如果你现在踏入市场,

你实际上是站在高位。水皮:但是换句话说, 如果你买卖CDS(信用违约掉期)产品, 是不是意味着你可以锁定一部分风险?韩阳:信用违约掉期, 其实就是违约赔偿, 只是保险而已, 刚刚推出。未来对中国房地产市场或债券市场的影响有多大, 尚不得而知。美国的次贷危机也是由CDS工具引起的。水皮:所以你会发现,

其实现在很多投资者都在恐慌, 面对资产价格, 他们其实是不安的。韩阳:是的,

现在大家都在恐慌, 包括银行和金融机构。
        2016年, 银行和金融机构的同业理财业务比2015年多。作为银行, 它也在赠送自己的资产。想办法, 如果不找到办法, 就会面临同样的问题, 就是贬值。水皮:其实韩阳说的还是有的。不仅普通投资者恐慌, 机构也表现出这种心境更加迫切。韩阳:所以, 资产和资产的短缺, 并不是说没有资产可以投资, 而是没有普通人收益稳定、风险可控的投资品种。水皮:所以我还是不知道该说什么。更何况, 在权威人士看来, 经济结构调整仍是一个L型趋势, 还有一个过程, 需要打持久战。在这样的背景下, 我们如何进行合理的投资是我们的特殊方案。下一次, 我们将和大家详细分析, 哪些投资品种比较靠谱, 希望大家继续关注。

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